Merkley, Brown y Warren presionan a los reguladores para que exijan una mayor transparencia en la aplicación de la regla Volcker

WASHINGTON, DC – El senador de Oregón, Jeff Merkley, coautor de la Regla Volcker, se unió hoy al miembro de mayor rango del Comité Bancario, Sherrod Brown (demócrata por Ohio), y a la senadora Elizabeth Warren (demócrata por Massachusetts) para presionar urgentemente a los reguladores financieros federales a fin de que brinden mayor transparencia sobre cómo se está aplicando actualmente la Regla Volcker.

La Regla Volcker, que exige la separación entre las actividades de los fondos de cobertura y la banca tradicional, es una de las disposiciones más importantes de la histórica ley de reforma de Wall Street de 2010, conocida como Dodd-Frank. La solicitud de los senadores, dirigida a los cinco reguladores federales encargados de hacer cumplir la Regla Volcker, se envió en medio de los esfuerzos continuos de los designados por Trump para debilitar dicha regla.

“Solicitamos respetuosamente, pero con urgencia, que compartan con el Congreso datos cuantitativos e indicadores que demuestren las actividades de los bancos en virtud de la Regla Volcker, junto con los estándares que utilizan las agencias para demostrar el cumplimiento, las sanciones por incumplimiento y el éxito o fracaso de los bancos en el cumplimiento’, escribieron los senadores. ’Esto debe incluir los siete factores que los bancos deben reportar a las agencias para cada mesa de negociación, junto con una descripción de la frecuencia con la que los inspectores de las agencias han utilizado los indicadores cuantitativos hasta la fecha, incluyendo cómo se utilizan dichos indicadores para evaluar el cumplimiento de la Regla Volcker’.”

Continuaron diciendo: "Es fundamental que esta información y estos datos estén disponibles públicamente antes de que finalice el período de comentarios", refiriéndose al período de comentarios públicos sobre los recientes esfuerzos para debilitar la norma.

“El Congreso concibió la Regla Volcker como una versión moderna de la Ley Glass-Steagall, actuando como un cortafuegos para proteger la concesión de préstamos y la captación de depósitos tradicionales en los bancos de las apuestas de alto riesgo que ponen en peligro a los clientes y al sistema financiero. El Congreso y el público merecen poder evaluarla”, concluyeron. 

El texto completo de la carta se encuentra a continuación, y se puede encontrar un archivo PDF de la misma. aquí.

 

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Estimados Contralor Otting, Presidente Powell, Presidente McWilliams, Presidente Clayton y Presidente Giancarlo:

 

En respuesta a la crisis financiera, el Congreso aprobó en 2010 la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor (Ley de Reforma de Wall Street). Con la Enmienda Merkley-Levin, la ley incluyó la "Regla Volcker", que prohíbe a los bancos participar en ciertas actividades de negociación de riesgo e inversiones en fondos que agravaron importantes debilidades en el sistema bancario y requirieron rescates sin precedentes del sector financiero.^[1]

 

Los repetidos retrasos han ralentizado la implementación y el cumplimiento de la ley. Igual de preocupante es la escasa transparencia en los datos y las métricas que utilizan los reguladores financieros federales para determinar si la disposición ha sido eficaz para lograr el cambio que el Congreso pretendía. 

 

Si bien muchos grandes bancos globales cubiertos por la Regla Volcker han prescindido de sus mesas de negociación propias independientes,[2] Los reguladores financieros federales deben examinar a las instituciones financieras para verificar el cumplimiento de la Regla Volcker. Sus agencias deben compartir con el Congreso y el público sus datos e indicadores que demuestren el impacto de la Regla Volcker en las actividades de los bancos.^[3]

 

Si bien las instituciones financieras podrían argumentar que la divulgación de dichos datos y métricas revelaría información confidencial, sin duda existen múltiples maneras de evitar tales problemas, como retrasar la publicación de los datos, no revelar el nombre de la institución donde se ubica la mesa de operaciones o agrupar los datos de forma que se aborden las preocupaciones sobre la confidencialidad. Sus agencias han reconocido que, al menos desde mayo de 2017, han estado "considerando si la información métrica debe publicarse y, de ser así, cómo, de manera que se proteja la información confidencial y se preserve su utilidad".“[4] Los organismos han tenido tiempo suficiente para idear formas de salvaguardar la información confidencial; ha llegado el momento de implementar estos cambios, especialmente dada la necesidad del público de comprender el impacto de la Regla Volcker a la luz de los cambios propuestos por los organismos.

 

La falta de detalles sobre cómo las agencias examinan, supervisan y hacen cumplir la Regla Volcker, cómo se comparten los datos entre ellas y las sanciones por incumplimiento agrava aún más el problema de la transparencia en los datos y las métricas. Sin esta transparencia, la rendición de cuentas es prácticamente imposible, y el pueblo estadounidense seguirá dudando de que se esté llevando a cabo una reforma financiera significativa.

 

La divulgación de estos datos y métricas redundaría en beneficio del interés público. Las contrapartes bancarias y los clientes se beneficiarían de una mayor transparencia respecto a la aplicación de la prohibición de las operaciones por cuenta propia y las inversiones en fondos. Los clientes podrían tener mayor confianza en que los intermediarios facilitan la creación de mercado en lugar de apostar en su contra, y las empresas emergentes podrían comprender mejor las oportunidades para competir con los bancos intermediarios ya establecidos. Por último, los propios bancos también tendrían una comprensión más precisa y fiable de qué actividades de negociación e inversión en fondos están permitidas en la práctica.

 

Ahora que las agencias proponen cambios a la Regla Volcker, cabe destacar que el Aviso de Propuesta de Resolución (NPR, por sus siglas en inglés) carece de datos o análisis que respalden muchos de los cambios de política significativos incluidos en el NPR. De hecho, muchas de las más de 1000 preguntas planteadas en el NPR no tienen respuesta sencilla sin acceso a los datos del Apéndice A, salvo quizás por parte del propio sector bancario.

 

Con ese fin, solicitamos respetuosamente pero con urgencia que compartan con el Congreso datos cuantitativos y métricas que demuestren las actividades de los bancos bajo la Regla Volcker, junto con los estándares de las agencias utilizados para demostrar el cumplimiento, las sanciones por incumplimiento y el éxito o fracaso de los bancos en lograr el cumplimiento. Esto debe incluir los siete factores que los bancos están obligados a informar a las agencias para cada mesa de negociación,[5] Junto con una descripción de la frecuencia con la que los examinadores de las agencias han utilizado las métricas cuantitativas hasta la fecha, incluyendo cómo se utilizan dichas métricas para evaluar el cumplimiento de la Regla Volcker.

 

Por favor, facilítenos esta información antes del 6 de agosto de 2018. Es fundamental que esta información y estos datos estén disponibles públicamente antes de que finalice el plazo para presentar comentarios. El Congreso concibió la Regla Volcker como una versión moderna de la Ley Glass-Steagall, actuando como un mecanismo de protección para salvaguardar la concesión de préstamos y la captación de depósitos en los bancos frente a operaciones de alto riesgo que ponen en peligro a los clientes y al sistema financiero. El Congreso y el público merecen poder evaluarla.

 

Atentamente,

 

 

 

[1] La ley prohíbe a los bancos, a las sociedades de cartera bancaria y a sus filiales y subsidiarias realizar tales actividades, y también limita esas actividades en las instituciones financieras no bancarias de importancia sistémica. 

[2] Véase, por ejemplo, Moyer, Liz. “Los bancos de inversión toman medidas para eludir la regla Volcker”.” Forbes, 4 de agosto de 2010. Disponible en: https://www.forbes.com/sites/streettalk/2010/08/04/investment-banks-move-to-dodge-volcker-rule/#796de9a0780f; Baer, Justin. “Morgan Stanley escindirá su mesa de negociación por cuenta propia.” Financial Times, 10 de enero de 2011. Disponible en: https://www.ft.com/content/6c285214-1cfc-11e0-8c86-00144feab49a; y Miller, Don. “JPMorgan cierra su unidad de negociación por cuenta propia mientras los bancos maniobran para eludir la regla Volcker”.” SeekingAlpha.com, 3 de septiembre de 2010. Disponible en: https://seekingalpha.com/article/223675-jpmorgan-shuts-prop-trading-unit-as-banks-maneuver-around-the-volcker-rule.

[3] Véase la carta de Americans for Financial Reform con fecha del 17 de diciembre de 2015.

[4] Correspondencia de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, la Oficina del Contralor de la Moneda, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos al Senador Merkley con fecha del 4 de mayo de 2017.

[5] Ver los factores en 12 CFR 248, Apéndice A, que incluyen: (1) límites y uso de riesgo y posición; (2) sensibilidades de los factores de riesgo; (3) valor en riesgo (VaR) y VaR de estrés; (4) atribución integral de ganancias y pérdidas; (5) rotación de inventario; (6) antigüedad del inventario; y (7) índices comerciales orientados al cliente.